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责任编辑：吴金明■本报记者 肖超 陈锋 北京报道业绩预告一出，几家欢喜几家愁。截至2020年1月16日，在约400家发布了业绩预告的上市公司中，星徽精密（300464.SZ）排在预增榜第二位，公司预计2019年归母净利润为1.6亿元，同比增长7727.79%。

如果中国联通的入门5G资费是这样的话，那么中国移动和中国电信应该也是如此了，而5G网络商用后的前期，资费注定不便宜，这也是无法改变的事情。责任编辑：孙剑嵩分三步走！2020年券商、基金、期货取消外资股比限制时点明确10月11日，证监会正式宣布：2020年1月1日，取消期货公司外资股比限制；2020年4月1日，取消基金管理公司外资股比限制；2020年12月1日，取消证券公司外资股比限制。

因此，从长时间窗口来观察，一个高质量发展的企业，应该是一个依靠自身创造的经营活动净现金流入来满足自身增长和支付利息所需现金（亦即累计FCF2大于零）的企业，且是一个累计现金增加值大于零的企业。一般而言，这种高质量发展的企业有着一个或者多个自由现金流量和现金增加值非常高、处于高速成长后期或成熟期的项目，然后依靠该类项目的自由现金流量去满足新的处于投入期项目投资或者外部并购所需现金，然后还能够覆盖企业的股权资本成本，为股东创造现金增加值。

Chinos Holdings成为第一家在冠状病毒疫情爆发期间破产的大型零售商，但几乎可以肯定不会是最后一家。据报道，Neiman Marcus和彭尼公司也在与贷款方讨论破产融资的可能性。美国商务部此前曾报告，3月份服装和配件零售商的零售总额下降了50%以上。

结语笔者从高质量发展的结果，来定义和理解企业的高质量发展。判断一个企业是否高质量发展的唯一标准，是企业是否持续创造股东价值，而是否持续创造股东价值的唯一判断标准，在于企业是否持续创造现金增加值。因此，一个高质量发展的企业应当具有持续现金增加值创造力，这就要求企业应当具有持续自由现金流量创造力。好的高质量发展的企业，还应当及时、充分地把自由现金分配给股东。我国经济要实现高质量发展，就必须有微观企业的高质量发展，而企业的高质量发展就必须培育强大的现金增加值创造力。

这两类人民币有不同的供求关系，汇率呈现一定的差异，需要有不同的汇率衍生品作为避险的工具。第二，人民币汇率形成机制市场化改革的进展。以往在岸人民币的汇率是长期稳定的，缺乏弹性，这种机制保护企业经营稳定的同时带来一些弊端汇率难以体现供求关系，进出口取法自动调节机制，央行被动应对套利冲击，为此央行坚决汇率形成机制的市场化改革，这是改革的重要步骤，包括2005年起实行蓝货币的管理浮动会制度，2007年到2014年逐步扩大人民币兑美元交易的浮动价格幅度，由0.3%扩大到2%，2015年宣布人民币兑美元的报价机制，逆周期调节因子形成新的机制。